Cuando estamos buscando financiación para el crecimiento de nuestras empresas, siempre el primer elemento que se revisa es la tasa de interés, ante lo cual, las entidades financieras nos ofrecen en diferentes versiones DTF, IBR, LIBOR etc… pero cómo sabemos por qué? Cuándo? Que es lo mejor para mi empresa? En este blog esperamos solucionar algunas de las inquietudes.

Lo primero que debemos saber, es que la tasa de interés es el costo del dinero en el mercado financiero, el cual las entidades financieras cobran a sus clientes al prestarles recursos, o les reconocen y pagan como intereses al recibir captaciones de estos.

Existen diferentes tipos de tasas de interés en el mercado, las cuales difieren en su formación y en sus características de utilización, dependiendo del plazo, la moneda, la disponibilidad, y el objetivo financiero de los recursos. Se pueden elegir diferentes alternativas que se adaptan a estas necesidades.

Estas tasas de interés pueden ser fijas o variables, siendo las fijas aquellas que se negocian desde el comienzo de la obligación como un valor numérico que no se modificará en toda la vida de la operación. Las tasas fijas tienen la ventaja que permiten conocer desde el comienzo todos los flujos y los intereses a pagar o recibir, lo cual es bastante útil para la planeación financiera. La desventaja es que se mantendrán fijas frente a movimientos del mercado y pueden no representar adecuadamente el costo del dinero actual.

Dentro de las tasas variables, en Colombia las más utilizadas son el Indicador Bancario de Referencia (IBR) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC). En años anteriores la tasa más utilizada en el país era el referente de Certificados de Depósito a Termino Fijo a 90 días (DTF). Estos indicadores son asumidos por el mercado en general, dependiendo de las bondades y beneficio de cada indicador, y también considerando el uso que se le va a dar.

Según el Banco de la Republica: “El IBR es una tasa de interés de referencia de corto plazo denominada en pesos colombianos, que refleja el precio al que los bancos están dispuestos a ofrecer o a captar recursos en el mercado monetario. El IBR se calcula a partir de las cotizaciones de los participantes del esquema.” Normalmente este indicador se utiliza para operaciones a corto y mediano plazo, y tiene periodicidad diaria, mensual, trimestral y semestral.

Por otro lado, “El índice de precios al consumidor (IPC) mide la evolución del costo promedio de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo final de los hogares, expresado en relación con un período base.” Es una tasa de referencia que contempla la inflación observada y se utiliza normalmente para operaciones de largo plazo. Su principal objetivo es mantener el valor del dinero en el tiempo.

En los mercados internacionales, la tasa más utilizada para operaciones en dólares es la tasa LIBOR (London Inter Bank Offered Rate). El Banco de la Republica define esta tasa como: “una tasa de interés determinada por las tasas que los bancos, que participan en el mercado de Londres, se ofrecen entre ellos para depósitos a corto plazo.” Esta tasa se construye diariamente con periodicidad de 1 mes, 2 meses, 3 meses, 6 meses y 12 meses; y es la más utilizada a nivel mundial desde el año 1986.

En Colombia, las entidades financieras utilizan estos indicadores considerando las variables del producto a ofrecer. Dependiendo del plazo, la moneda, el tipo de producto y los requerimientos de los clientes; se define cual es el mejor indicador a utilizar. Sin embargo, es común que las entidades ofrezcan sus servicios en unos indicadores específicos, buscando gestionar su portafolio de servicios y adaptarse a las practicas generalmente aceptadas en el mercado.